Двухколейная экономика Китая в один момент порождает мрачные заголовки о внутренних проблемах, а в другой — растущие опасения по всему миру по поводу доминирования ее производителей.

Достижения в области электромобилей, солнечной энергии и полупроводников помогают стране преодолеть спад в сфере недвижимости.

Эти противоречивые сигналы в понедельник показали, что продолжающийся рост промышленного производства более чем компенсируется вялым потреблением на фоне продолжающегося спада в сфере недвижимости. Последнее привело к самым медленным квартальным темпам роста за последние пять кварталов. Но сквозь туман проглядывает серебристый свет: долгое стремление Си Цзиньпина к «высококачественному росту» на основе развития технологий действительно начинает приносить свои плоды.

В то время как Япония и Америка пережили глубокий экономический спад, когда их рынки жилья пошли под откос, китайские технологические достижения и вызванный ими экспортный бум помогли удержать экономический рост в пределах запланированных темпов — около 5 %.

И лидеры страны полны решимости продолжать в том же духе. На этой неделе Си и его высшие кадры КПК (Компартия Китая) собрались в Пекине на Третий пленум — встречу, которая проводится раз в пять лет для выработки долгосрочных экономических планов.

Однако на их пути стоит серьезное препятствие. Китайские потребители еще не купились на ажиотаж, их уверенность в экономике значительно отстает от прежнего уровня, о чем свидетельствуют слабые показатели розничных продаж в июне.

Более того, поток дешевых электромобилей и солнечных батарей на мировые рынки — ключевая причина устойчивости экономики — вызвал протекционистскую реакцию со стороны правительств США и Европы, которые опасаются новой волны потери рабочих мест из-за растущей промышленной мощи Китая.

Ситуация может стать еще сложнее, если Дональд Трамп победит на выборах в ноябре. Трамп пригрозил ввести 60-процентные тарифы на китайские товары.

С точки зрения Си эти протекционистские залпы только укрепляют его решимость добиться самодостаточности в таких стратегических областях, как производство передовых компьютерных чипов, чтобы Китай не пострадал от обострения торговой — или военной — напряженности.

Если Пекину удастся и дальше сдерживать усилия США, то, согласно эксклюзивному анализу Bloomberg Economics, к 2026 году доля высокотехнологичного сектора в валовом внутреннем продукте КНР составит 19 %, по сравнению с 11 % в 2018 году. В сочетании с тем, что Пекин назвал «новой тройкой» — электромобили, аккумуляторы и солнечные батареи — их доля к 2026 году вырастет до 23 % ВВП, чего будет более чем достаточно, чтобы заполнить пустоту, образовавшуюся после падения сектора недвижимости, который сократится с 24 % до 16 %.

«Пессимизм в отношении перспектив Китая понятен, но и чрезмерен», — говорят Чанг Шу и Эрик Чжу, экономисты Bloomberg Economics. «Возможно, правительство вот-вот проведет большую ребалансировку».

Сюйчжоу, город с населением 9 миллионов человек, расположенный примерно на полпути между Пекином и Шанхаем, борется с переходными процессами, которые стимулирует политика Си.

Еще около десяти лет назад экономика Сюйчжоу зависела от тяжелой промышленности, прежде всего, от таких отраслей, как угольная, сталелитейная и цементная. Важную роль играла и недвижимость — в 2015 году в городе, как и во многих других городах Китая, начали сносить трущобы и строить новые квартиры, что вызвало пятилетний бум инвестиций в недвижимость, рост расходов на мебель и другие товары.

Обеспокоенные стремительно растущим уровнем долга, власти затем нажали на тормоза. В Сюйчжоу, как и в других так называемых городах второго уровня, последствия оказались серьезными: с 2021 года цены на жилье в некоторых районах упали более чем наполовину. Кроме того, в связи с истощением природных ресурсов, город закрывает угольные шахты и сталелитейные заводы, переключаясь на три сектора: новая энергетика, машиностроение и новые материалы.

Великая перестройка китайской экономики Си Цзиньпина начинает приносить плоды.

Компания GCL Technology, второй по величине в мире производитель поликремния — ключевого материала для изготовления солнечных панелей. Благодаря технологическому прорыву компания стала единственным в мире коммерческим производителем гранулированного кремния — серого минерала, похожего на гальку, для производства которого требуется на 80 % меньше электроэнергии по сравнению с крупными кусками, используемыми в более известных технологиях, разработанных немецкими компаниями и известных как «процесс Siemens».

Это помогло компании сократить выбросы углекислого газа, снизить затраты, нарастить производство и увеличить долю рынка. Компания утверждает, что за последние пять лет она создала более 5000 рабочих мест и поддержала более 450 поставщиков в Сюйчжоу, став ключевой движущей силой местной «зеленой» индустрии.

«Мы прошли путь, став лидером в отрасли», — говорит Сюй Чжэньюй, помощник вице-президента подразделения поликремния GCL. «Технологические инновации сыграли решающую роль в этом процессе».

Именно к таким преобразованиям призывал президент Си еще в октябре 2017 года, когда он использовал съезд Коммунистической партии, проходящий дважды в десятилетие, чтобы обнародовать планы перехода от высокоскоростного к «высококачественному росту».

«С 1960-х годов лишь десяток из более чем 100 стран со средним уровнем дохода успешно превратились в страны с высоким уровнем дохода», — сказал Си на ключевом экономическом совещании в декабре 2017 года. «Все страны, которым это удалось, прошли через переход от количества к качеству с точки зрения экономического роста после периода быстрого расширения. Те, кто стагнировал или даже регрессировал, не смогли достичь этого фундаментального сдвига».

Пройдя через циклы бума и спада в сфере недвижимости, временные блокировки «Ковида» и всплеск производства, когда мир вновь открылся, Си продолжил свое движение вперед, породив новые фразы, такие как стремление развивать «новые производительные силы».

ВВП, связанный с высокотехнологичными отраслями, включая медицину, передовое оборудование, информационно-коммуникационное оборудование и услуги, а также исследования и разработки, в период с 2018 по 2023 год увеличивался в среднем на 12 % в год, что значительно быстрее номинального роста ВВП на 7 %. Прогнозы Bloomberg Economics основаны на предположении, что эти отрасли смогут в значительной степени сохранить нынешние темпы роста.

По словам Лю Лэя, научного сотрудника Национального института финансов и развития, государственного аналитического центра, консультирующего государственные органы, в преддверии Пленума приоритет будет отдаваться технологическому прогрессу еще как минимум десятилетие.

Высокотехнологичные отрасли Китая поднимаются в последние годы. НИОКР лидирует в среднегодовом росте промышленности в период с 2017 по 2023 год

«Китай сейчас переходит от подражания к превосходству над другими, и это требует помощи со стороны правительства», — сказал он. «Помощь должна продолжаться до тех пор, пока не сформируется относительно зрелая рыночная среда и пока Китай не займет лидирующие позиции в критически важных отраслях».

Обратная сторона фокуса на технологиях заключается в том, что другие отрасли, связанные со старыми движущими силами — в том числе недвижимость — лишаются приоритетов.

В Сюйчжоу переход экономики оказывается сложным для тех, кто не занят в новых отраслях. Гао, 43-летняя женщина, отказавшаяся назвать свое имя, говорит, что в этом году продажи ее мебельного магазина, торгующего детскими кроватями, упали вдвое.

«После Лунного Нового года продажи резко упали», — говорит она. «Такое ощущение, что страдают все, даже в других отраслях. Я никогда не была так обеспокоена».

По всему Китаю слабость рынка недвижимости подрывает настроения потребителей, уровень безработицы среди молодежи вызывает опасения, а бушующие ценовые войны в таких отраслях, как автомобилестроение, сказываются на доходах компаний. Тем не менее, правительство и центральный банк воздерживаются от перехода в режим стимулирования экономики, поскольку общие темпы роста по-прежнему поддерживаются растущим экспортом.

Экономисты говорят, что есть возможность для дополнительных стимулов, если цель в 5% роста покажется недостижимой. Но китайские лидеры по-прежнему твердо придерживаются политики предложения, а не «велфаризма» — того, что Си в прошлом критиковал как ловушку, ведущую к «ленивым людям».

Это означает, что ребалансировка экономики, направленная на увеличение потребления, — как предписывают такие организации, как Всемирный банк и Международный валютный фонд, — пока отходит на второй план.

Правительственные советники считают, что увеличение предложения товаров более высокого класса будет стимулировать желание потребителей обладать ими, а более высокие зарплаты, выплачиваемые за производство этих товаров, обеспечат работников средствами для их покупки.

В Сюйчжоу GCL входит в число компаний, предлагающих высокооплачиваемую работу, наряду с производителями экскаваторов Xuzhou Construction Machinery Group и Caterpillar Inc. На подходе еще больше качественных рабочих мест: Ведущий в мире производитель электромобилей BYD Co. инвестирует в два завода в городе.

Дэвид Ли Даокуй, один из самых известных китайских экономистов и советник правительства, опасается, что в результате развития технологий больше денег окажется в руках компаний и меньше — в кошельках потребителей. Это может усугубить неравенство доходов, как это наблюдается во многих развитых странах. Он работает над предложением правительству ограничить использование искусственного интеллекта в некоторых профессиях, чтобы предотвратить массовое сокращение рабочих мест.

Технологии «буквально заменяют людей в таких областях, как новости, бухгалтерия, юриспруденция и реклама», — говорит Ли. «Здесь возникает напряженность и появляется дилемма».

Хотя стремление Си развивать высокотехнологичное производство очевидно, это не единственный аспект его амбиций по перестройке Китая. На диаграмме главного агентства экономического планирования страны, объясняющей «высококачественный рост», показано около 29 взаимосвязанных текстовых пузырьков, изобилующих жаргоном.

Поэтому в то самое время, когда China Inc. призывают принять видение Си о высокотехнологичном будущем, непродуманные усилия правительства, направленные на обеспечение равенства доходов, обернулись сокрушительными репрессиями против таких отраслей, как частное репетиторство, что привело к потере тысяч рабочих мест и заставило предпринимателей насторожиться.

Широта и расплывчатость понятия «качественный рост» подстегнула гонку среди местных органов власти. Им важно определить, что это такое, как именно его измерять и достигают ли они всех нужных показателей. Некоторые из них определили около 50 показателей — от потребления энергии на единицу ВВП до количества общественных туалетов, доступных для каждых 10 000 человек.

Действительно, «высококачественный рост» стал главным руководящим принципом практически всех аспектов экономической работы как на уровне провинций, так и на уровне центрального правительства. На брифингах для прессы и во время громких мероприятий министры спешат объяснить, что они делают для достижения этой цели.

Центральный банк тоже в курсе, он задействовал целый ряд инструментов целенаправленной политики, направляя средства в такие сектора, как «зеленая» энергетика и технологии. Министерство финансов тоже — оно тратит больше денег на исследования и разработки.

Сам Си произносил фразу «высококачественный рост» по меньшей мере 128 раз в 2023 году, что почти вдвое больше, чем в 2022 году, согласно анализу его публичных выступлений, проведенному Bloomberg. В этом году по состоянию на понедельник он повторил ее 66 раз.

Для китайских лидеров речь идет не только об экономике. Пекин опасается сценария, при котором конфликт с США разразится в тот момент, когда Китай будет по-прежнему зависеть от Америки и ее союзников в области критически важных технологий.

Китайские лидеры поставили перед собой амбициозную цель — стать «среднеразвитой страной» к 2035 году. Для этого необходимо поднять ВВП на душу населения с нынешнего уровня в 12 600 долларов до более чем 20 000 долларов и поддерживать темпы роста на уровне около 5 % в год. Политические консультанты указывают на такие страны, как Южная Корея, которым удалось продвинуться вверх по цепочке создания стоимости и не застрять в ловушке среднего уровня доходов.

Чтобы повторить успех Кореи, Китаю необходимо повысить производительность труда за счет инноваций, что приведет к росту производства даже при сохранении или даже при сокращении таких факторов производства, как труд и капитал. Это важно, потому что старение общества Китая означает, что численность рабочей силы сокращается уже десять лет, а отдача от инвестиций в такие объекты, как мосты и дороги, обусловленная кредитами, снижается.

По словам Ванг Имина, многолетнего государственного советника, общая производительность факторов производства в Китае — показатель эффективности использования ресурсов для создания продукции — с 2008 года находится на уровне около 40% от американского. Корея и Япония достигли 60 и 80 % производительности США соответственно, после чего их экономический рост по сравнению с США застопорился. По словам Ванга, Китаю предстоит «нелегкая борьба» за ускорение темпов роста производительности труда.

Ларри Ху, глава отдела экономики Китая в Macquarie Group Ltd., также сравнивает усилия Си с переходом Кореи к высоким технологиям, когда после азиатского финансового кризиса конца 1990-х годов она сосредоточилась на тяжелой промышленности. Только на этот раз Китай столкнулся с гораздо более враждебной средой.

«Ключевым фактором, определяющим способность Китая достичь своих целей в области технологий, будет темп изменений в самих технологиях. Чем быстрее [в мире] будут развиваться такие вещи, как искусственный интеллект и передовые технологии производства микросхем, тем сложнее будет Китаю идти в ногу со временем», — говорит он.