Центральный банк Турции рассматривает возможность значительного повышения ставки до 10 процентных пунктов на следующей неделе, чтобы усилить борьбу с растущей инфляцией и укрепить экономический авторитет Анкары в глазах иностранных инвесторов, сообщает Al-Monitor.

Источники, близкие к Комитету по денежно-кредитной политике (PPK) банка, сообщили Al-Monitor, что возможное резкое повышение ставки на заседании Комитета 21 сентября обусловлено опасениями по поводу ежемесячной потребительской инфляции, превышающей 9% в июле и августе, а также другими факторами, препятствующими усилиям по сдерживанию цен.

С учетом того, что в июне к власти пришло новое экономическое руководство, такое резкое повышение ставки будет рассматриваться как отказ от неортодоксальной политики президента Реджепа Тайипа Эрдогана, проводившейся в течение последних нескольких лет, - политики, на которую во многом возлагают ответственность за нынешние экономические проблемы Турции. Центральный банк уже повысил ставку на 750 базисных пунктов в августе, доведя ее до 25%. Одобрит ли Эрдоган - самопровозглашенный «враг процентных ставок» - и его окружение еще одно масштабное повышение ставки, пока неизвестно. Однако, новые члены PPK, назначенные в рамках реорганизации управления экономикой страны после переизбрания Эрдогана, склонны повысить ставку на 10 процентных пунктов и принять другие меры по ужесточению денежно-кредитной политики, говорят источники.

По оценкам банка, возобновление инфляции, которая в августе достигла годового максимума почти в 60%, является следствием сохраняющегося высокого внутреннего спроса, последовательной инфляции в сфере услуг и повышательного давления на расходы, вызванного повышением налогов и зарплат, а также удорожанием импорта в связи с ослаблением турецкой лиры. А с учетом дополнительного влияния роста цен на топливо инфляционные ожидания и ценовое поведение ухудшаются сильнее, чем ожидалось.

Таким образом, повышение ставки до 10 процентных пунктов представляется неизбежным для устранения основных факторов инфляции и достижения целей, изложенных в среднесрочной экономической программе, представленной Анкарой ранее в этом месяце. Тем самым Центральный банк также надеется дать понять иностранным инвесторам и международным рейтинговым агентствам, что он намерен бороться с инфляцией. Источники сообщают, что члены PPK считают, что в ближайшие месяцы может потребоваться дальнейшее повышение ставок.

Основную озабоченность вызывает недавний рост инфляции. Только за июнь - август рост цен для потребителей составил почти 24%. В рамках среднесрочной программы Анкара прогнозирует годовую инфляцию на уровне 65% к концу года. Поэтому, как отмечают многие наблюдатели, ставка ЦБ в 25% остается недостаточной.

Высокий внутренний спрос

Объявляя о повышении ставки в прошлом месяце, PPK дал понять, что будет и впредь опираться на процентную ставку как на оружие. «Комитет принял решение продолжить процесс ужесточения денежно-кредитной политики с целью скорейшего установления курса на дезинфляцию», — говорилось в заявлении. Экономический климат, в том числе темпы роста цен, с тех пор изменился незначительно, поэтому комитет испытывает давление, чтобы продемонстрировать решимость.

Основным фактором является сохраняющийся высокий внутренний спрос. Индекс объема розничных продаж - ключевой показатель внутреннего спроса - продолжает расти, увеличившись в июле на 31% по сравнению с тем же месяцем предыдущего года. То же самое можно сказать и о расходах по кредитным картам. Под влиянием активного спроса промышленное производство в июле выросло на 7,4% в годовом исчислении.

Разогретая экономика подпитывает спрос на импорт и тем самым увеличивает дефицит платежного баланса страны. В июле дефицит счета текущих операций Турции составил почти 5,5 млрд. долл., в результате чего скользящий дефицит за 12 месяцев достиг 58,5 млрд. долл. Эти тенденции способствуют ослаблению лиры и росту цен на иностранную валюту, что, в свою очередь, подпитывает инфляцию издержек за счет импорта.

Центральный банк отмечает, что инфляционному давлению способствует и недавнее повышение зарплат правительством. В недавнем отчете говорится: «Корректировка минимального размера оплаты труда в июле 2023 года, сопровождаемая корректировкой заработной платы государственных служащих и работников бюджетной сферы, а также повышение заработной платы на широкой основе, как ожидается, усилят повышательное давление на инфляцию во втором полугодии, особенно на инфляцию, обусловленную издержками».

Однако в условиях приближающихся в марте выборов в местные органы власти Эрдоган вряд ли поддержит какие-либо шаги, направленные на снижение заработной платы (в целях дезинфляции). Скорее всего, такие меры будут рассматриваться только после выборов.

Между тем, инфляция расходов была вызвана в том числе и повышением налогов. В июле правительство повысило налог на добавленную стоимость по целому ряду товаров, и эффект от этого повышения продолжается. Фиксированное повышение так называемого специального налога на потребление, взимаемого с топлива, также прямо и косвенно стимулирует инфляцию. Повышение налога сопровождается ростом валютных издержек и повышением мировых цен на нефть, что привело к резкому росту цен на транспортные услуги и, в частности, на продукты питания. Так, например, из-за роста транспортных расходов свежие овощи и фрукты продолжают дорожать, несмотря на сезон.

Что касается дефицита предложения сельскохозяйственной продукции, способствующего росту продовольственной инфляции, то здесь Центральный банк не может ничего сделать напрямую. Для оживления сельскохозяйственного и животноводческого секторов необходимы многоплановые структурные изменения.